El Banco Central mantendrá alta la tasa de política monetaria

El Banco Central (BCRA), encabezado por Santiago Bausili, dio a conocer en la madrugada de este miércoles los “nuevos lineamientos monetarios y cambiarios” que acompañan al paquete de medidas económicas anunciadas por el ministro de Economía, Luis Caputo y luego comunicó estos detalles a los bancos en una reunión que mantuvo con las cuatro cámaras del sector.

Entre los principales puntos se destacan mantener en 133% la tasa para las Letras de Liquidez (Leliq) para 28 días y disminuir la tasa de pases pasivos a 100%.

La medida en torno a la tasa de interés tomó por sorpresa y fue cuestionada especialmente por aquellos economistas y analistas que coincidían con el diagnóstico del presidente Javier Milei sobre que el problema prioritario a resolver en el país era "desarmar la bomba de las Leliq", al entender que de esta manera habilitaba los pases de posiciones cortas _de un día_ a otras de un mes.

En cambio, el director del Director del Centro de Estudios Económicos y Sociales Scalabrini Ortiz (Ceso), Andrés Asiain señaló en su cuenta de la red social X (ex Twitter) que al mantener la tasa de interés sin cambios "tienen la idea de licuar activos financieros en pesos con devaluación e inflación, o sea que va a haber salida de plazos fijos y el dólar blue va a subir fuerte también".

Esta decisión se comunicó poco antes del encuentro que Bausili mantuvo con representantes de las asociaciones de bancos Argentinos (ABA), de la Argentina (Adeba), Públicos y Privados (Abappra) y de Bancos Especializados (ABE).

Entre los nuevos lineamientos, la autoridad monetaria fijó en un 2% mensual la variación del tipo de cambio establecido en $ 800 por dólar (crawling peg) y se dejó sin variaciones la tasa de política monetaria en el 133% anual.

Por lo pronto, hoy el mercado abrió con un dólar oficial cotizando a $ 820 en el Banco Nación, 104,7% más que el cierre de ayer.

“Se consideró apropiado mantener sin cambio la tasa de política monetaria. Con lo cual la tasa de las Letras de Liquidez (Leliq) a 28 días se mantendrá en 133%”, indicó el BCRA en el comunicado.

Por otra parte, “se decidió disminuir la tasa de pases pasivos, la cual se ubicará en 100%”, agregó.

En tanto, indicó que el BCRA “continuará monitoreando la evolución del nivel general de precios, la dinámica del mercado de cambios y de los agregados monetarios a los efectos de calibrar su política de tasa de interés y de gestión de la liquidez”.

El comunicado indica que “la recuperación de la credibilidad no será completa hasta que la corrección de los desbalances monetarios heredados hayan permitido eliminar los controles cambiarios y de capitales aún vigentes”, y asegura que eso “permitirá lograr la unificación definitiva del mercado de cambios”.

La medida fue cuestionada por economistas y analistas económicos, entre ellos quien fuera socio de Javier Milei como es Diego Giacomini, director de la consultora Economía & Ética, quien consideró que esta medida “es otra oportunidad desperdiciada”, en alusión a la decisión férrea del actual presidente de desarmar lo que calificó como "la bomba de las Leliq" en su discurso de campaña.

“El BCRA baja tasa de pases de 251,77% a 171,45% a TEA, pero la tasa de las Leliqs sigue en 254,82% TEA”, dijo Giacomini, “o sea, no baja el ritmo de emisión monetaria del cuasi fiscal, solo busca que bancos dejen de colocar a un día y vuelvan a colocar a 28 días a la tasa más alta”, detalló.

En esa línea se expresó el analista económico Damián Di Pace quien reiteró que el BCRA mantiene la Tasa de Política Monetaria para Leliqs 133% y disminuye tasa pases pasivos a 100 % antes reunión bancos. Es decir, “incentiva cambio una posición de 24 horas a 28 días”, dijo, con lo cual estimó “volveremos a tener bola de pases a Leliq y no se resuelve aún el problema ni el déficit cuasifiscal”.

Importaciones

En otro punto, el comunicado señala que “el BCRA trabajará en simplificar el sistema de pagos de importaciones de bienes y servicios, eliminando todo requisito vinculado a la obtención de autorizaciones a través de los Sira o los Sirase, y también dejará sin efecto el requisito del Certificado de la Cuenta Única de Comercio Exterior de Afip”.

“Las importaciones que se concreten en el futuro, podrán pagarse respetando los plazos del comercio internacional que determine el BCRA, definidas según las posiciones arancelarias”, anticipa.