El mercado de cambios arrancó otra semana bajo presión

La corrida cambiaria que obligó al Banco Central a vender casi USD 500 millones el viernes pasado continuó durante el primer día de la semana. Los dólares paralelos experimentaron fuertes subas y el riesgo país se acercó a los 750 puntos. La autoridad monetaria volvió a vender divisas mientras el gobierno nacional acelera la búsqueda desesperada de un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI).

Los bonos en dólares operaron con mayoría de caídas. Las principales fueron las del Bonar 2035 (-1,1 %), el Global 2029 (-0,8 %), el Global 2030, 2035 y el Bonar 2030 (-0,3 %). En el otro extremo, subieron el Bonar 2038 (+1,4 %) y Global 2041 (+1,2 %). Así, el riesgo país rebotó 1,8 % a 750 puntos básicos, según la medición de JP Morgan.

“Que suba el riesgo país y los bonos al mismo tiempo indica que existe arbitraje de activos en el mercado, en línea a la demanda de dólares que se ha destapado recientemente”, justificó un veterano operador del mercado.

Desde la casa corredora Cohen advirtieron que “la incertidumbre y la ansiedad persisten, pues a una semana del decreto, el FMI aún no se pronuncia y amplifica las dudas sobre los tiempos y las condiciones del acuerdo”.

Con la política cambiaria en la mira, “la tensión escaló y el BCRA pasó inesperadamente de comprador a vendedor neto de divisas, enfrentando mayores dificultades para acumular reservas”, señalaron.

El Banco Central se vio forzado el viernes a vender USD 474 millones para frenar la demanda manifiesta de divisas que evidenció el sistema. El lunes vendió por segunda jornada consecutiva, al terminar con un resultado negativo de USD 56 millones. Las reservas brutas internacionales registraron una caída intradiaria de USD 755 millones y cerraron en unos USD 27.733 millones, mínimo desde el 30 de septiembre del año pasado.

El dólar blue aceleró su dinámica alcista en el arranque de la semana y alcanzó su precio más alto en seis meses, al trepar a $1.255 para la venta en las cuevas porteñas. En Rosario se comercializó a $1.268. En una jornada con volatilidad, el billete paralelo escaló $15 y quebró su valor nominal más alto de 2025. De esta manera, la brecha con el oficial avanzó al 17,5 %, el más alto en casi dos meses.

“Venimos de un viernes en el que abundaron los rumores por la disparada del dólar y por eso el Banco Central debió intervenir muy fuerte”, dijo un analista de la banca privada.

Los dólares financieros anotaron su tercera suba consecutiva y superaron los $1.250 por primera vez en seis meses. Las brechas con el oficial se acercaron al 20 %. El contado con liqui aumentó $15,11 (+1,2 %) para ubicarse en los $1.254,99 y llevar la brecha con el tipo de cambio oficial al 17,5 %, máximo desde comienzos de noviembre pasado. Por su parte, el MEP avanzó $12,81 (+1 %) hasta los $1.250,59.

En el mercado accionario, el S&P Merval anotó su cuarto avance en cinco jornadas.

El economista de la Fundación Mediterránea Jorge Vasconcelos consideró clave que el programa acordado con el FMI contribuya a diluir la percepción de un “Día D” para después de los comicios de octubre”, sostuvo Jorge Vasconcelos. En el marco de un encuentro organizado por el Instituto de Estudios de la Realidad Argentina y Latinoamericana (Ieral) consideró que la fase II del programa económico del gobierno “demanda ser oxigenada”.

Desde este punto de vista manifestó que persiste una gran brecha entre las compras de divisas en el mercado oficial y la acumulación de reservas, por la falta de rollover de los vencimientos de deuda. Y agregó que en “el arranque de 2025 se observan mayores intervenciones del Banco Central en la punta vendedora del mercado libre para evitar la ampliación de la brecha cambiaria, un recurso que sólo puede ser temporal”.