Las turbulencias sociales y económicas golpearon a los mercados

El mercado local acusó el impacto de las turbulencias sociales, políticas y económicas que afectan al gobierno nacional. El riesgo país pegó un salto y los bonos y acciones se derrumbaron. Además, se entonaron los dólares paralelos.

La crisis local fue potenciada por la volatilidad de los mercados mundiales. La Bolsa de Nueva York volvió a caer el jueves por la preocupación de los inversores sobre otra ofensiva arancelaria de Donald Trump contra la Unión Europea. El Dow Jones bajó 1,30 %, el S&P500 perdió 1,39 % y el Nasdaq Composite se depreció un 1,96 %.

Bajo este panorama, el S&P Merval cedió 1,8 %, tras dispararse un 5,3 % en la víspera ante recompras de carteras luego de recientes bajas. Por su parte, los ADRs cotizaron con mayoría de caídas en Wall Street.

“Las dudas sobre el plan económico y la volatilidad de los mercados internacionales iniciaron una tendencia bajista que comenzó luego del pago de cupones en enero, cuando los bonos alcanzaron sus máximos”, dijo Delphos Investment. En este contexto, estimó, el mercado “adopta una postura de ‘wait and see’, a la espera de un nuevo catalizador, como podría ser el desembolso del Fondo Monetario Internacional (FMI) o una victoria contundente del oficialismo en las elecciones de medio término”.

El gobierno negocia un nuevo acuerdo crediticio con el FMI que le brindaría al país fondos frescos para sostener el actual programa económico. Milei firmó esta semana un Decreto de Necesidad y Urgencia (DNU) para avanzar en las tratativas sin dar detalles de las negociaciones.

Fin de ciclo

Tras la significativa inyección de dólares al sistema que implicó el blanqueo de capitales, el crédito en moneda extranjera se convirtió en uno de los pilares de la acumulación de reservas del Banco Central de la República Argentina (BCRA).

Sin embargo, diversos analistas advierten que esta opción podría agotarse en los próximos meses y dejar a la autoridad monetaria sin una de las principales canillas para acumular divisas en sus arcas.

Frente a la posibilidad de que se cierre esta canilla de divisas, la administración libertaria recortó las retenciones a las exportaciones del agro para propiciar una liquidación mayor del sector y, en simultáneo, acelera las negociaciones con el Fondo Monetario Internacional (FMI) con la intención de recibir fondos frescos que refuercen la posición del Central.

El clima se espesa

Mientras tanto, el clima se espesa. “Las expectativas de inflación para los próximos meses han mostrado un leve repunte, lo que sugiere una resistencia a la baja a pesar del movimiento controlado del tipo de cambio oficial”, indicó Neix. Y agregó: “En este contexto, el Banco Central mantuvo sin cambios la tasa de referencia en febrero, lo que refleja la complejidad del escenario actual”.

Los bonos argentinos en dólares cerraron con caídas generalizadas y el riesgo país argentino subió 30 unidades (+4,2 %) a 48 puntos básicos, según la medición de JP Morgan.

El Banco Central compró USD 50 millones este jueves, y acumula dos días consecutivos con compras acumulando USD 130 millones. De esta manera, logró superar nuevamente los USD 28.000 millones. Pero el dólar blue subió $5, a $1.235 para la venta en las cuevas porteñas. El CCL subió por segunda jornada consecutiva, $3,85 a $1.233,48, y el MEP rebotó $4,01 a $1.233,35.

Tasas e inflación

Este movimiento se dio en un mercado atento al análisis del DNU que preautoriza el acuerdo con el FMI, a la reciente licitación de deuda y a la espera del dato de inflación que publicará el Indec, el cual se prevé que refleje un incremento respecto al mes anterior.

La última licitación del Tesoro convalidó tasas efectivas mensuales del 2,5 % para las Lecap. El índice general de la inflación porteña desaceleró pero se aceleró el indicador núcleo.

“La clave en la política monetaria hoy pasa por el acuerdo con el FMI, los movimientos que se puedan ver en la tasa van a estar alineados con el nuevo esquema cambiario y monetario que se defina en el acuerdo. Al igual que en otros casos, previo a la firma el equipo económico puede tomar medidas en concordancia con el mismo”, dijo Claudio Caprarulo, director de Analytica.

El Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) dará a conocer este viernes el Índice de Precios al Consumidor (IPC). Según el Relevamiento de Expectativas de Mercado que publica el BCRA, la inflación de febrero se ubicaría en 2,3 % mensual, un incremento frente al 2,2 % registrado en enero.