La corrida no se frena: el dólar blue batió récords y cayeron los bonos

La desconfianza en la sostenibilidad del plan económico de Javier Milei profundizó la corrida en el mercado paralelo del dólar y el derrumbe de los bonos. Los anuncios sobre una nueva fase en la administración de pasivos monetarios no fueron bien recibidos y, en el segundo día hábil de la semana, fueron criticados abiertamente incluso por economistas que actúan como asesores del gobierno.

La cotización del dólar blue marcó un nuevo récord, al cotizar a $ 1.430 para la venta en la city porteña. En Rosario cerró a $ 1.445. La brecha alcanzó el 56,4%, la mayor desde la devaluación de diciembre. También se dispararon el MEP y el CCL, a la zona de los $ 1.432, en línea con el blue. El Banco Central adquirió apenas u$s 2 millones, a pesar de que el volumen operado saltó de u$s 225 millones a u$s 706 millones.

El viernes pasado, en un intento por detener la corrida, el ministro de Economía, Luis Caputo, y el presidente del BCRA, Santiago Bausili, anunciaron el canje de pasivos remunerados del organismo monetaria por una letra del Tesoro para los bancos. Una migración que ya pasó d emanos $ 20 billones y provocó, sólo en abril pasado, que la deuda en pesos del Tesoro creciera el equivalente a unos u$s 23.000 millones.

Según estimaciones del mercado, faltarían traspasar otros $ 15 billones de deuda con los bancos para cumplir el objetivo de “limpiar” el balance del BCRA. Igualmente, la autoridad monetaria seguirá garantizando la liquidez de las Letras de Regulación Monetaria, el nuevo instrumento que entregará el Tesoro.

Aunque tres cámaras que representan al sector financiero, la Asociación de Bancos de la Argentina (ABA), la Asociación de Bancos Argentinos (Adebas) y la Asociación de la Banca Especializada (ABE) salieron a respaldar el anuncio de Caputo, la realidad es que los directivos que se reunieron en lunes por la mañana en el edificio de la calle Reconquista, no se fueron con un panorama muy claro.

Y la corrida sigue. La disparada de los paralelos empieza a abaratar los dólares tarjeta y ahorro, lo cual amenaza con abrir un nuevo frente de pérdida de divisas para el regulador monetario. Así lo alertó el economista Miguel Kiguel. El BCRA terminó junio con un saldo negativo de u$s 84 millones.

Los anuncios oficilaes no llevaron calma. El bono que más cayó fue el Global 2041 (-4,1%), seguido por el Bonar 2035 (-2%); y el Global 2035 (-1,7%). En la primera parte de la rueda, llegaron a ceder hasta 5,1%. El riesgo país subió 3,8% hasta los 1.570 puntos. En cambio, el índice líder S&P Merval de la bolsa porteña ganó un 2,6%, luego de perder casi un 2,5% en las dos ruedas previas.

La crisis agudizó la interna entre los economistas cercanos al gobierno. Fausto Spotorno, de la consultora de Orlando Ferreres y miembro del equipo de asesores de Milei, consideró que “el mercado financiero esperaba algo más” de la conferencia de prensa en la que se anunció la migración de deuda.

Para el propio Orlando Ferreres, el anuncio de Caputo y Bausili es “una especie de Plan Bonex, pero con otro nombre”. Y explicó que “eso es lo que no gustó a los mercados”.

El Bonex fue un canje forzoso de depósitos a plazo por títulos públicos fijo que impulsó Carlos Menem en 1989. Se dio en un contexto hiperinflacionario. En horas previas a las elecciones presidenciales de primera vuelta, el año pasado, las versiones sobre la posibilidad de que Milei implementara un plan Bonex contribuyeron a que quedara en segundo lugar en esa etapa.

Ahora que finalmente es gobierno y la “ansiedad” parece haber ganado a los sectores que lo votaron pensando en la apertura del cepo y la devaluación, los economistas cercanos al gobierno se chocan en sus propuestas.

El ex ministro de Economía Domingo Cavallo, un referente para el actual presidente, le sugirió que aplique una devaluación de 10%, rebaje el impuesto País del 17,5 al 7,5% y que elimine el dólar blend que permite liquidar 80% en el mercado oficial y 20% en el Contado con Liquidación. Y que implemente una suerte de desdoblamiento cambiario.

Mientras el mercado sumaba datos negativos, el ministro de Economía, Luis Caputo, rendía duro examen en la reunión de gabinete que encabezó el presidente Javier Milei. Después, el vocero presidencial Manuel Adorni ratificó en Casa Rosada ratificó el apoyo al ministro. “No vamos a devaluar, no nos vamos a mover de lo que anunció Caputo”, sostuvo Adorni.

En los despachos oficiales señalan que se trabaja para sacar este jueves, luego de la reunión de directorio del BCRA, las normativas para la creación de las letras de regulación monetaria. Fuentess privadas calcularon que el Tesoro necesitará hacer un ajuste adicional de entre $ 600.000 millones y $ 800.000 millones al mes para afrontar los intereses.