Economía

El Ieral teme por la inflación y el riesgo país

La decisión del gobierno de modificar las metas de inflación no generó una modificación significativa.

Sábado 27 de Enero de 2018

La decisión del gobierno de modificar las metas de inflación no generó una modificación significativa en las tasas de interés por depósitos y créditos, pero sí elevó las expectativas de inflación, lo que puede complicar la negociación de las paritarias de 2018, según un análisis del Instituto de Estudios Económicos sobre la Realidad Argentina y Latinoamericana (Ieral) - Fundación Mediterránea.

"A partir de los anuncios, las tasas de interés por depósitos y créditos no se han modificado en forma significativa; en cambio, las expectativas de inflación han subido un par de andariveles, lo que puede complicar la negociación de las paritarias de 2018", indicó el informe.

El informe agrega: "El mayor impacto, hasta ahora, se advierte en el precio del dólar: en un mes y medio, el tipo de cambio nominal subió 12 por ciento, cuando en 11 meses de 2017 lo había hecho sólo 9 por ciento".

Un mes antes del cambio de metas de inflación el dólar estaba casi 20 por ciento por debajo de su valor de equilibrio mientras que, en la actualidad, está solamente 11 por ciento por debajo del valor de paridad de poder de compra ajustado por productividad.

Este menor atraso cambiario juega a favor del sector exportador y probablemente ayude a paliar parte del fuerte desequilibrio en las cuentas externas que registra la economía de Argentina, según Ieral.

Sin embargo, remarcó: "No es positivo que las expectativas de inflación se hayan corregido al alza" y advirtió que "otra señal preocupante del último período es la suba del riesgo país y la ampliación de la brecha con el resto de los emergentes. La prima de la Argentina, que era de 349 puntos en diciembre, pasó a 367 punto, en una fase en la que el riesgo país de los emergentes estuvo en descenso (de 333 a 319 puntos)".

"El aumento tanto de las expectativas de inflación como de la prima de riesgo país son claramente nocivos para la economía", concluyó.

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