Las consultoras que participan del relevamiento elaborado por el Banco Central recortaron la suba de precios para el primer mes del año
El mes de marzo estuvo marcado por un aumento generalizado de los alimentos.
Los gurúes del mercado recortaron expectativas de inflación para enero. Las consultoras y entidades financieras que participaron del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) elaborado por el Banco Central (BCRA) estimaron un aumento de precios del 2,3% para el primer mes del año, cuando en diciembre esperaban un 2,5%.
Según las nuevas proyecciones, las subas de precios se moderan y se perforará el 2% en abril para llegar al 1,6% en julio. Asimismo, para todo 2025 el sector privado proyecta una inflación del 23,2%, 2,7 puntos porcentuales (p.p) por debajo de lo que indicaba el REM previo.
El jueves 13 de febrero, el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) dará a conocer la medición del Indice de Precios al Consumidor del primer mes del año.
En cuanto a las proyecciones para el dólar oficial, se observaron reducciones para el primer semestre de este año, en sintonía con la decisión del BCRA de achicar el ritmo de ajuste al 1% mensual. Si se cumple la previsión, en la primera mitad de 2025 la divisa treparía 7,9%. Para todo el año el incremento esperado es de 17,6%, inferior a la inflación proyectada para el mismo período.
No obstante, para los próximos 12 meses el aumento del tipo de cambio mayorista previsto exhibió un ajuste alcista (a 19%), lo cual implícitamente indica que el mercado avizora una corrección cambiaria (aunque no muy significativa) a comienzos de 2026.
Mientras tanto, los bancos y las consultoras prevén un crecimiento del Producto Bruto Interno (PBI) del 4,6%, 0,1 p.p por encima de la estimación anterior. Un dato a destacar es que para el último trimestre de 2024 se estimó un avance de la actividad económica del 1,6%, cuando antes el número era de 0,9% versus el trimestre antecesor.
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En tanto, la tasa de desocupación abierta para el cuarto trimestre de 2024 se estimó en 7% de la Población Económicamente Activa, 0,2 p.p. inferior al REM previo. Idéntico fue el ajuste para el desempleo esperado a fines de 2025, que sería del 6,8% según el mercado.
En cuanto a las tasas, quienes participan del REM pronosticaron una tasa TAMAR de bancos privados para febrero de 30,6% TNA (equivalente a una tasa efectiva mensual de 2,5%, superior a la inflación estimada). Para diciembre de 2025 la cifra esperada es del 24% nominal anual (equivalente a una tasa efectiva mensual de 2,0%).
En tanto, los privados esperan un superávit u$s14.026 millones, lo cual significó una reducción de u$s1.343 millones respecto a la estimación previa.
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