Los dólares financieros bajaron 10% semanal por mayor liquidación y pocos pesos en la calle

Los dólares financieros experimentaron una baja semanal de más del 10%, alentados por un volumen fuerte de liquidaciones y el impacto del Bono para la Reconstrucción de una Argentina Libre (Bopreal). Los analistas destacaron que la falta de dinero “en la calle” por motivos estacionales y los resultados macroeconómicos que muestra el gobierno nacional colaboraron con el fuerte descenso.

Javier Casabal, estratega de Renta Fija de Adcap Grupo Financiero, señaló que la fuerte caída del dólar contado con liquidación a niveles de $1.150 empieza a generar preguntas desde muchos sectores, especialmente porque a estos niveles “ya están más de $200 por debajo del promedio de diciembre 2020 y septiembre 2021, nivel que se suele tomar de referencia como “normalización” de la macro.

“En varios mercados, como el de bonos y el de futuros, vemos con claridad que el mercado confía en la convicción del rumbo señalado con claridad por la administración de Milei. Los bonos alcanzando máximos históricos y los futuros del dólar de Rofex siguen bajando, mostrando menores expectativas de un nuevo salto cambiario”, explicó.

Para Casabal, se empieza a discutir levantar restricciones cambiarias y los exportadores _que dejan de esperar un salto en el corto plazo_ se apuran a vender mientras dure el 80%/20%. A su vez, buena parte de la presión que ejercían los importadores fue canalizada a través del Bopreal.

Salvador Vitelli, jefe de Research de Romano Group, precisó que la demanda de dinero aún sigue bastante firme y hace que los agentes económicos tiendan a mantener saldos reales, aunque estimó que esta tendencia estacionalmente cae a partir de marzo y abril. “Lo cierto es que hay faltante de pesos en la calle y que además viene dado por un volumen bastante fuerte de liquidaciones, en un escenario donde también se han relajado las tasas implícitas, que eso deriva en menor expectativa devaluatoria”, indicó.

El especialista anticipó que sobre finales de febrero y principios de marzo podría haber algo más de volatilidad en la plaza cambiaria.

En la misma línea, Tobías Sánchez, research analyst de Cocos Capital, dijo que la baja de los dólares financieros se atribuye principalmente a la creciente demanda de pesos que se da al iniciar el año, al tiempo que el gobierno experimenta avances en su política macroeconómica. “Sin embargo, para nosotros esta caída no es duradera porque los desafíos futuros siguen siendo importantes y los incentivos para invertir en pesos con el nivel de nominalidad actual siguen siendo escasos”, detalló.

Para el bróker Porfolio Personal Inversiones, el marcado descenso del CCL ocurrió a pesar de que las tasas en pesos siguen siendo muy negativas en términos reales, aún con la reciente desaceleración inflacionaria. “La tasa real mínima de un plazo fijo habría mejorado desde un mínimo histórico de -81,9% anual o -13,1% mensual en diciembre a -41,8% anual o -4,3% en febrero con una inflación esperada de 14%, por lo que se convierte en la tercera tasa más negativa desde que se tiene registro”, dijo.

No obstante, desde la sociedad de bolsa señalaron que la expectativa de una normalización de la economía en el corto plazo (superávit primario y buena cosecha) podría haberle puesto un techo a la cotización del CCL.

En la semana el CCL bajó 3,6%, a $1.112,90, con lo que cayó un 9,5% con relación al viernes pasado. En tanto, el dólar MEP descendió un 2%, para ubicarse en $1.064,71, por lo que retrocedió un 10,20% en los últimos tres días hábiles. El informal o blue avanzó $20, para finalizar en $1.095 para la venta, mientras que en la semana la divisa cayó 50 pesos.