Economistas avalan el incremento de las tasas de interés para frenar la suba del dólar

La autoridad monetaria incrementó 10 puntos porcentuales, de 81% a 91%, la tasa nominal anual de las Leliq y los depósitos a plazo fijo
30 de abril 2023 · 23:49hs

La decisión del Banco Central (BCRA) de incrementar la tasa de interés de la política monetaria fue “correcta” para recuperar el atractivo de los instrumentos en pesos, luego de la importante suba registrada en la cotización de los dólares paralelos de las últimas semanas, según varios economistas consultados.

La autoridad monetaria incrementó 10 puntos porcentuales, de 81% a 91%, la tasa nominal anual de las Leliq y los depósitos a plazo fijo, lo que equivale a una tasa efectiva mensual del 7,50% para la Leliq y 7,48% para el plazo fijo minorista.

El Banco Central (BCRA) dispuso nuevas directivas para los plazos fijos.

Licuación del ahorro: cómo afectará a los plazos fijos la nueva baja de tasas

el billete de $10.000  circulara desde mayo y el de $20.000 a fin de ano

El billete de $10.000  circulará desde mayo y el de $20.000 a fin de año

También triplicó el tope de los depósitos que pueden acceder a esta tasa de interés (de $10 millones a $ 30 millones), como una forma de tentar a ahorristas a que se queden en títulos en pesos y desistan de correr al dólar paralelo, tanto el blue como las cotizaciones financieras (MEP y CCL).

La suba de tasas llega después de que el gobierno hiciera pública su decisión de frenar el aumento de las cotizaciones de dólar paralelo, en medio de la escasez de divisas por el impacto de la sequía.

Según proyecciones de la Secretaría de Agricultura, Ganadería y Pesca, la producción de granos caería 30,9% en la presente campaña respecto al ciclo 2021/22, lo que representa una baja en los ingresos de US$ 16.990 millones respecto de los ingresos de la cosecha del año pasado.

Si bien el impacto de la sequía empieza de algún modo a sentirse paulatinamente en el nivel de actividad _el Estimador Mensual de Actividad Económica (Emae) registró un incremento de 0,2% en febrero respecto al mismo mes de 2022_, donde ya se refleja el problema es en las reservas internacionales, que cayeron casi US$ 8.900 millones en lo que va del año, esencialmente por la magra liquidación del sector agroexportador.

También afectó la dinámica de precios, ya que la inflación se aceleró con fuerza desde que empezó el año, con subas de 6,0%, 6,6% y 7,7% en el índice general de precios del Indec en los meses de enero, febrero y marzo últimos, respectivamente.

“La decisión de la autoridad monetaria se basa en el objetivo de propender hacia retornos reales positivos sobre las inversiones en moneda local y de actuar para preservar la estabilidad monetaria y financiera”, aseguró el Banco Central en un comunicado el jueves.

Según economistas consultados, la decisión fue correcta, aunque advirtieron por la fragilidad macroeconómica y la dinámica de los próximos meses.

“La suba de tasas es una política que va en la dirección correcta, en tanto que apunta a contener el salto en la brecha cambiaria y a retribuir el ahorro en pesos. Sin embargo, tiene efectos negativos sobre el balance del BCRA, producto del aumento de los intereses que paga por las Leliqs. Esto pone más pesos en la economía y más presión sobre la tasa de devaluación”, señaló Claudio Caprarulo, director de la consultora Analytica.

Para Joaquin Waldman, economista de la consultora Equilibra, la suba de tasas responde “una parte para acercar las tasas a la zona de la inflación esperada, pero también para intentar que se escapen menos pesos hacia el dólar y retener a los inversores sobre todo los que están parados en títulos públicos”.

“En lo que va del año, la emisión por intereses de los pasivos remunerados de Leliqs y Pases se reabsorbió o se esterilizó. Es decir, quedó en el sistema financiero en pesos. Pero sí hay algunos riesgos, porque es un monto cada vez mayor. Estimamos que desde el mes que viene podría acercarse al billón de pesos por mes”, apuntó Waldman.

Desde el punto de vista técnico, los pesos que emite el BCRA no son otra cosa que los intereses con los que los bancos remuneran a los depositantes, minoristas o empresas, que tienen plazos fijos, por lo que “es difícil que haya problemas por el lado de los pasivos remunerados”, dijo Waldman.

Por su parte, Santiago Manoukian, jefe de research en Ecolatina, sostuvo que la disparada de los dólares paralelos y el compromiso de mantener una tasa real positiva, es decir, que la tasa de interés supere a la de la inflación, “forzaba al BCRA a no quedarse inmóvil”.

“La suba de tasa apunta, principalmente, a desincentivar la dolarización de carteras, y en segundo término, a controlar las presiones inflacionarias”, señaló Manukian.

“Si bien puede contribuir a llevar algo más de calma en los dólares libres en el corto plazo, sumado a la intervención vía venta de bonos o sacrificando reservas, el escenario seguirá siendo de «manta corta»”, completó Manukian.

Al respecto, el economista de Ecolatina sostuvo que “dada la emisión futura asociada por intereses de los pasivos remunerados (12% del PIB, +250% de la base monetaria), junto a otras fuentes activas; el severo impacto de la sequía, que agudiza el exceso de demanda de divisas; la creciente incertidumbre, y el hecho de no formar parte de un programa integral este movimiento seguirá siendo ineficaz para moderar las presiones cambiarias y la dinámica inflacionaria”.

Ver comentarios

Las más leídas

Señalan al jefe narco Alvarado como instigador de la saga de crímenes de inocentes

Señalan al jefe narco Alvarado como instigador de la saga de crímenes de inocentes

Un femicidio en plena calle alteró la tranquilidad de Lucio V. López

Un femicidio en plena calle alteró la tranquilidad de Lucio V. López

Viral: una madre compartió las palabras centennials de su hija y fue furor en las redes

Viral: una madre compartió las palabras centennials de su hija y fue furor en las redes

El tiempo en Rosario: viernes con posibles lluvias antes de un finde pasado por agua

El tiempo en Rosario: viernes con posibles lluvias antes de un finde pasado por agua

Lo último

A diez años de una emboscada mortal en el predio del Sindicato de Camioneros

A diez años de una emboscada mortal en el predio del Sindicato de Camioneros

Milei se reunió con Elon Musk, recorrió su fábrica y parte hacia Europa

Milei se reunió con Elon Musk, recorrió su fábrica y parte hacia Europa

Una familia tipo argentina necesitó casi $800 mil para no caer en la pobreza

Una familia tipo argentina necesitó casi $800 mil para no caer en la pobreza

A diez años de una emboscada mortal en el predio del Sindicato de Camioneros

Nicolás Savani fue asesinado a tiros en 2014 en un emboscada cuando iba a una asamblea en el predio que el Sindicato de Camioneros tiene en Pérez. El crimen se dio en medio de una puja sindical y hoy su hermano cuestiona la investigación y teme que la causa prescriba

A diez años de una emboscada mortal en el predio del Sindicato de Camioneros

Por Claudio Berón

El índice de precios al consumidor de marzo aumentó 11% y acumula 51,6% en el primer trimestre
Economía

El índice de precios al consumidor de marzo aumentó 11% y acumula 51,6% en el primer trimestre

Una familia tipo argentina necesitó casi $800 mil para no caer en la pobreza
Economía

Una familia tipo argentina necesitó casi $800 mil para no caer en la pobreza

Panfletos con cargadas sobre el Coloso: prisión en suspenso, lejos de estadios y donación al Heca
La ciudad

Panfletos con cargadas sobre el Coloso: prisión en suspenso, lejos de estadios y donación al Heca

Aumentos en la tarifa de energía: almaceneros piden pagar las boletas de la EPE en seis cuotas
La Ciudad

Aumentos en la tarifa de energía: almaceneros piden pagar las boletas de la EPE en seis cuotas

Un hijo de Delfín Zacarias cayó en un allanamiento: hallan cocaína y marihuana
Policiales

Un hijo de Delfín Zacarias cayó en un allanamiento: hallan cocaína y marihuana

Dejanos tu comentario
Las más leídas
Señalan al jefe narco Alvarado como instigador de la saga de crímenes de inocentes

Señalan al jefe narco Alvarado como instigador de la saga de crímenes de inocentes

Un femicidio en plena calle alteró la tranquilidad de Lucio V. López

Un femicidio en plena calle alteró la tranquilidad de Lucio V. López

Viral: una madre compartió las palabras centennials de su hija y fue furor en las redes

Viral: una madre compartió las palabras centennials de su hija y fue furor en las redes

El tiempo en Rosario: viernes con posibles lluvias antes de un finde pasado por agua

El tiempo en Rosario: viernes con posibles lluvias antes de un finde pasado por agua

Diseñaron buzos con logos de universidades nacionales y son un éxito

Diseñaron buzos con logos de universidades nacionales y son un éxito

Ovación
Mundial 2030: la Fifa y la Conmebol oficializaron la realización en Sudamérica
OVACIÓN

Mundial 2030: la Fifa y la Conmebol oficializaron la realización en Sudamérica

Mundial 2030: la Fifa y la Conmebol oficializaron la realización en Sudamérica

Mundial 2030: la Fifa y la Conmebol oficializaron la realización en Sudamérica

Central demostró en sus dos partidos que no está de paseo en la Libertadores

Central demostró en sus dos partidos que no está de paseo en la Libertadores

Newells mira Estudiantes-Boca y espera que siga el empate

Newell's mira Estudiantes-Boca y espera que siga el empate

Policiales
A diez años de una emboscada mortal en el predio del Sindicato de Camioneros

Por Claudio Berón

Policiales

A diez años de una emboscada mortal en el predio del Sindicato de Camioneros

Narcotráfico: amplio operativo de Prefectura con coletazos en San Lorenzo

Narcotráfico: amplio operativo de Prefectura con coletazos en San Lorenzo

Crimen en Andino: detienen en Granadero Baigorria a un implicado en el asesinato

Crimen en Andino: detienen en Granadero Baigorria a un implicado en el asesinato

Ricardone: hallan un auto incinerado en un zanjón cercano a la autopista a Santa Fe

Ricardone: hallan un auto incinerado en un zanjón cercano a la autopista a Santa Fe

La Ciudad
Aumentos en la tarifa de energía: almaceneros piden pagar las boletas de la EPE en seis cuotas
La Ciudad

Aumentos en la tarifa de energía: almaceneros piden pagar las boletas de la EPE en seis cuotas

Dengue en Santa Fe: se desaceleraron los casos pero se registraron 3 nuevas muertes

Dengue en Santa Fe: se desaceleraron los casos pero se registraron 3 nuevas muertes

Maximiliano Pullaro: Se terminó la fiesta en el Servicio Penitenciario

Maximiliano Pullaro: "Se terminó la fiesta en el Servicio Penitenciario"

Panfletos con cargadas sobre el Coloso: prisión en suspenso, lejos de estadios y donación al Heca

Panfletos con cargadas sobre el Coloso: prisión en suspenso, lejos de estadios y donación al Heca

Russo fue declarado deportista distinguido por el Concejo Municipal

Por Elbio Evangeliste

Ovación

Russo fue declarado deportista distinguido por el Concejo Municipal

El tiempo en Rosario: viernes con posibles lluvias antes de un finde pasado por agua
La Ciudad

El tiempo en Rosario: viernes con posibles lluvias antes de un finde pasado por agua

Los docentes santafesinos aceptaron la propuesta de aumento salarial del gobierno
La Ciudad

Los docentes santafesinos aceptaron la propuesta de aumento salarial del gobierno

Fallo judicial: Irán ordenó los atentados a la embajada de Israel y a la Amia
Política

Fallo judicial: Irán ordenó los atentados a la embajada de Israel y a la Amia

Cómo funciona el sindicato de trapitos que busca desembarcar en Rosario
LA CIUDAD

Cómo funciona el sindicato de trapitos que busca desembarcar en Rosario

La comunidad judía elogió la condena por el atentado a la Amia y la Embajada
Política

La comunidad judía elogió la condena por el atentado a la Amia y la Embajada

De plaza seca a verde: se aprobó un proyecto para transformar la Montenegro
La Ciudad

De plaza seca a verde: se aprobó un proyecto para transformar la Montenegro

Diseñaron buzos con logos de universidades nacionales y son un éxito
Información General

Diseñaron buzos con logos de universidades nacionales y son un éxito

Salarios tech en Rosario: ¿cuánto pagan las empresas tecnológicas?
Negocios

Salarios "tech" en Rosario: ¿cuánto pagan las empresas tecnológicas?

Licuación del ahorro: cómo afectará a los plazos fijos la nueva baja de tasas
Economía

Licuación del ahorro: cómo afectará a los plazos fijos la nueva baja de tasas

Video: el testimonio de la modelo que denunció por violación a Gonzalo Montiel
Información General

Video: el testimonio de la modelo que denunció por violación a Gonzalo Montiel

Piden una condena de 11 años por extorsiones y amenazas en zona oeste
Policiales

Piden una condena de 11 años por extorsiones y amenazas en zona oeste

Milei quiere derogar la moratoria previsional: cómo impacta en las jubilaciones
Economía

Milei quiere derogar la moratoria previsional: cómo impacta en las jubilaciones

Busca inversores la startup rosarina que desarrolla un tratamiento para la artrosis
Economía

Busca inversores la startup rosarina que desarrolla un tratamiento para la artrosis

¿Me bancás hasta las 5?: el chat de una pareja desató indignación en redes
Tendencias

"¿Me bancás hasta las 5?": el chat de una pareja desató indignación en redes

Si quieren salvar al sistema de taxis se debe combatir la ilegalidad
La ciudad

"Si quieren salvar al sistema de taxis se debe combatir la ilegalidad"

Cayó un hombre de Alvarado por lavado de activos de Rodríguez Granthon

Por Leo Graciarena

POLICIALES

Cayó un hombre de Alvarado por lavado de activos de Rodríguez Granthon

Buscan bajar el alto número de cesáreas que se registran en hospitales de Rosario
La Ciudad

Buscan bajar el alto número de cesáreas que se registran en hospitales de Rosario

Murió el jugador de la NFL O.J. Simpson, protagonista del juicio del siglo
Ovación

Murió el jugador de la NFL O.J. Simpson, protagonista del "juicio del siglo"

Sube la oferta de alquileres, pero el mercado sigue siendo casi solo de ventas
La ciudad

Sube la oferta de alquileres, pero el mercado sigue siendo casi solo de ventas