La crisis de deuda externa, otra vez en la escena mundial

El default de Grecia, fundamentalmente, es en este sentido la contrapartida que permite medir adecuadamente la importancia de ese programa. 
5 de julio 2015 · 01:00hs

Grecia y Puerto Rico. Tan lejos y tan cerca, dos pequeñas economías ubicadas en los bordes imperiales, que comparten como mínimo la enajenación de la soberanía monetaria, protagonizan un nuevo episodio de crisis de deuda, a 14 años del default argentino en 2001.

Con sus parecidos y sus diferencias, ambas situaciones ratifican el carácter cíclico de las crisis capitalistas, apalancadas en el último medio siglo por el crecimiento descontrolado del negocio financiero global. Esta hegemonía, que provocó la crisis de Lehman Brothers y condicionó las estrategias de salida, acompaña y potencia esta nueva fase de reestructuración del mercado global. Fase caracterizada por el traslado de los costos del desastre de los países centrales a los periféricos.

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Una realidad que desde hace ya unos cuantos años hace sentir su impacto en las economías de la región, afectadas por la caída del comercio global y el precio de los principales productos de exportación. Difícil coyuntura que pone en valor las estrategias orientadas a reducir la vulnerabilidad externa y fortalecer las políticas económicas autónomas. Estrategias que tienen un punto fuerte en el desendeudamiento en moneda extranjera.

El default de Grecia, fundamentalmente, es en este sentido la contrapartida que permite medir adecuadamente la importancia de ese programa. Y dimensionar, de paso, los riesgos asociados a la ilusión de allanarse a los fondos buitres y al sueño de hacer política económica en base a “señales de confianza” a “los mercados”.

Como en la Argentina de 2001, la crisis griega sepulta esas fantasías y las que endiosan al “ajuste expansivo” como modelo económico. “Luego de cinco años de un ajuste consistente con un balance fiscal primario que pasó de un déficit en torno al 10,2% del PBI en 2009 a un superávit de 1,5% en 2014, el PBI real de Grecia acumula una caída del 26,5%, la tasa de desempleo escaló al 25,6% y la deflación fue de 2,9% en los últimos cuatro años“, recuerda el economista Miguel Bein en su último informe mensual. Y concluye: “Frente a este contexto de depresión económica y deflación de precios, el ratio de la deuda pública pasó desde el 126% del PBI en 2009 a un nivel de 177% en 2014, a pesar de la quita de los tenedores privados de deuda”.

El tipo de ajuste aplicado a la economía griega la achicó tanto que, al cabo de dos planes de rescate y una reestructuración de pasivos, la crisis de deuda vuelve a aparecer. La admisión del FMI respecto de la necesidad de una nueva reestructuración pone en evidencia que los millones de euros invertidos en los llamados salvataje fueron eficaces para reducir, mediante la estatización, la exposición de los acreedores privados. Fin último de esos programas, que hoy acota los riesgos de una expansión global del caso griego.

Pero el paquete asociado a las recetas de ayuda no sirvió para darle sustentabilidad a la economía de ese país.

La coartada de responsabilizar de tamaña crisis a las expectativas creadas por el pecado del electorado griego al optar por un gobierno que prometió el fin del ajuste, es en realidad una confesión de parte respecto de la debilidad política de la estrategia propuesta por la troika. Toda vez que sus planes no resisten una elección en la cuna de la democracia.

El misticismo que suele acompañar las prescripciones de la ortodoxia económica desplaza al terreno casi religioso la teoría económica. Esta doxa dice que no son los planes los que fallan sino los griegos. Una estigmatización, que como bien señaló el economista Thomas Pikkety en un artículo de 2010 en el que discutía la tesis de la “vagancia y el consumismo griego”, apunta a dejarse caer en la tentación de “volver a ciertos principios simples” cuando “ya no se entiende a dónde va el mundo”.

La larga crisis financiera global no sólo impactó en la estructura económica sino en la puja política que la acompaña. Grecia es una batalla más en este escenario. Y la convocatoria al referéndum de hoy es una audaz y democrática herramienta. A favor o en contra del programa presentado por los acreedores, pocas veces los griegos serán hoy más libres para decidir su futuro.

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