Otro supermartes de Lebac

El Banco Central (BCRA) afrontará mañana otro megavencimiento de Lebac por unos 525.000 millones de pesos con el objetivo de reducir, al menos en un 25 por ciento, esos vencimientos que complican el escenario financiero todos los meses.

La nueva escalada del dólar a casi 30 pesos podría haber complicado el objetivo del presidente del BCRA, Luis Caputo, pero aún así gestiona ante bancos internacionales unos 5.000 millones de dólares con el fin de limpiar del mercado letras por unos 140.000 millones de pesos.

Achicar en forma agresiva el stock de Lebac es uno de los objetivos comprometidos por la Argentina ante el Fondo Monetario Internacional (FMI).

Es que tanto el gobierno como el FMI coinciden en que esas letras, impulsadas con fuerza durante la gestión de Federico Sturzenegger para contener la inflación, terminaron siendo un problema para el funcionamiento de la economía.

El riesgo que afronta el Banco Central es que parte de las Lebac se vayan al dólar y provoquen una disparada aún mayor en la cotización de la divisa norteamericana, que se está apreciando en todo el mundo en el marco de una guerra comercial.

Pero Caputo confía en que el Tesoro podrá absorber una parte importante de las Lebac y profundizar el sendero ya iniciado en julio pasado.

Con tasas que rondan el 46 por ciento anual, el esquema de Lebac es insostenible en el mediano plazo y deja muy poco margen para las inversiones productivas, lo cual agrava la recesión ya instalada en la economía.