La FED, a un paso de regalar plata

La Reserva Federal de Estados Unidos redujo ayer las tasas de interés a una banda de entre el 0 y el 0,25 por ciento, su mínimo histórico desde 1954, cuando comenzaron a llevarse las estadísticas. El precio del dinero interbancario estaba hasta ayer en el 1 por ciento. La audaz decisión del organismo monetario disparó el alza de los mercados bursátiles internacionales.
17 de diciembre 2008 · 01:00hs

La Reserva Federal (FED) de Estados Unidos redujo ayer las tasas de interés a una banda de entre el 0 y el 0,25 por ciento, su mínimo histórico desde 1954, cuando comenzaron a llevarse las estadísticas. El precio del dinero interbancario estaba hasta ayer en el 1 por ciento. La audaz decisión del organismo monetario disparó el alza de los mercados bursátiles internacionales. El índice Dow Jones de Estados Unidos subió 4,20 por ciento.

La entidad que preside Ben Bernanke justificó la histórica decisión porque "las condiciones del mercado laboral se deterioraron" y los datos dicen que el consumo privado, la inversión empresarial y la producción industrial están en declive. "En general, el panorama para la actividad económica se debilitó aún más", aseguró el organismo a través de un comunicado.

Las presiones inflacionarias, hasta hace no muchos meses la principal preocupación de los bancos centrales del mundo, disminuyeron en cambio "apreciablemente", según señaló el mismo comunicado de la FED. De hecho, ayer se difundió que el índice de precios al consumo en Estados Unidos cayó un 1,7 por ciento en noviembre, la mayor caída en un mes desde que se inició su estudio en 1947.

En la búsqueda por evitar la deflación, la Reserva Federal reiteró su intención de "utilizar todas las herramientas disponibles" para intentar reactivar una economía. El organismo aseguró que "las débiles condiciones económicas probablemente garantizarán niveles excepcionalmente bajos" en los tipos de interés "por algún tiempo".

La decisión de establecer una banda para las tasas de interés es una novedad en las medidas de la Reserva Federal. En la misma reunión rebajó en tres cuartos de punto el tipo de interés para sus préstamos a los bancos comerciales y de inversión, para dejarlos en el 0,5 por ciento.

El organismo, además, se fijó como objetivo estimular la economía "a través de operaciones de mercados abiertos y otras medidas que sostengan la hoja de balances de la Reserva Federal a un alto nivel". La FED ya había anunciado que en los próximos trimestres el ente emisor comprará "grandes cantidades" de deuda y valores respaldados por hipotecas que están lastrando a las entidades financieras. Al mismo tiempo, está estudiando la posibilidad de comprar valores del Tesoro a largo plazo.

Manguera. Desde que se desató la crisis del mercado hipotecario hace un año y medio en Estados Unidos, que se trasladó a los mercados financieros del país y posteriormente de todo el mundo, la FED tomó un papel muy activo en los intentos por reactivar la economía.

Entre otras medidas, el organismo ya inyectó en la economía más de dos billones de dólares, y redujo los tipos de interés en sucesivas decisiones desde el 5,25 por ciento en que estaba en septiembre de 2007.

Los analistas de mercado recibieron con satisfacción la movida de Bernanke. Para Michael Woolfolk, estratega del Bank of New York, calificó la medida como "altamente no ortodoxa y creativa". Opinó que este sería "el último recorte de tasas del ciclo", allanando el camino al plan de estímulo de el presidente electo, Barack Obama, a comienzos del próximo año".

Gregory Miller, economista jefe de Suntrust Banks, subrayó que la reducción prácticamente a cero de la tasa de interés tendrá un efecto directo sobre las tasas hipotecarias. "Es bastante claro que están preocupados por reconstituir el mercado hipotecario para tratar de poner en marcha de nuevo el sector inmobiliario", señaló respecto del objetivo de la FED.

Efectos. Los índices bursátiles estadounidenses festejaron la decisión, mientras que los precios de los bonos del Tesoro subieron y, consecuentemente, redujeron sus rendimientos. El dólar registró una importante caída frente al euro y pegaron un salto algunos commodities, como el oro.

Mudoff

El Wall Street Journal publicó en un blog el ranking de víctimas (según el monto afectado) de la estafa del magnate Bernard Madoff. El más perjudicado fue el Grupo Santander, con 3.190 millones de dólares. Le sigue el BNP Paribas, con 479 millones de dólares. El HSBC, por su parte, denuncia 1.000 millones de dólares. Pero la lista es enorme.

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