Inversores votan por dólares y otras reservas de valor

Los bonos atados al PBI se presentan como una buena opción. Las acciones perdieron su atractivo. Esto llevó a que en el país se adquirieran un total de 10.000 millones de dólares y se fueran del mercado un total de 42.000 millones de pesos.
1 de agosto 2011 · 01:00hs

Desde comienzo de 2011 que los mercados están votando todos los días. Inversores grandes, medianos o pequeños muestran su inclinación por la moneda estadounidense. Esto llevó a que en el país se adquirieran un total de 10.000 millones de dólares y se fueran del mercado un total de 42.000 millones de pesos. Este fenómeno de compra de dólares se lo tipifica como fuga de capitales. Esto no quiere decir que el dinero atraviesa las fronteras del país, si se compran dólares y se los lleva a una caja de seguridad, también tiene el efecto de una fuga de capitales.

El tipo de cambio oficial esta en 4,19, si no se hubiera dado una fuerte demanda de dólares, el tipo de cambio se ubicaría por debajo de 4. Esto hubiera empeorado el escenario económico y la competitividad del país. El términos generales el inversor argentino tiene en el ADN los dólares, las propiedades y los bienes.

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Los grandes inversores acopiaron dólares y comprado propiedades. En los últimos tiempos las propiedades aumentaron demasiado de precio, y se vio una merma en las ventas.

Los inversores medianos, acopiaron dólares y cambiado el auto. En los últimos doce meses hemos notado un nivel récord de patentamientos.

Los inversores pequeños, acopiaron dólares y adquirieron electrodomésticos, motos u otro tipo de bienes que le reporte satisfacción ser adquirido.

En todos los casos, dólar y bienes van de la mano. Allí se concentró la demanda del mercado.

Los bonos en dólares, con rendimientos del 9 por ciento anual, son una muy buena opción, pero muchas veces pasan inadvertidos por el inversor, que desconoce en su plenitud la fortaleza de estos títulos. El cupón PBI, toda una sofisticación para el mercado doméstico, es un muy buen instrumento financiero, que muchas veces está en el olvido.

Las acciones no son atractivas, un año caracterizado por una inflación del 20 por ciento anual, fuga de capitales y alta presión tributaria no luce apropiado para invertir en empresas del sector privado.

El mundo ayuda poco. Desde el exterior, Estados Unidos puede perder la categoría crediticia triple A. El Congreso estadounidense tiene la facultad para ampliarle o no el límite de deuda al gobierno federal.

Los republicanos buscan desgastar a Obama, de modo tal de que en las elecciones presidenciales De 2012 se imponga un republicano.

Si el gobierno estadounidense no acuerda con el Congreso, Estados Unidos podría perder la categoría de país con alto grado de inversión triple A. Esto significaría un aumento del riesgo, suba de la tasa de interés y probable baja de todas las materias primas. Esto sería una tragedia para Argentina, que durante todo el gobierno de Cristina trabajó en impulsar el crecimiento, sin tener un plan B de contingencias, un fondo anticíclico o margen para acotar gastos.

Por todo esto, los inversores compran dólares. La amenaza está más en el exterior que dentro del país. Pero internamente no podremos escapar a la crisis, porque no tomamos medidas preventivas. Hoy los problemas están a la vuelta de la esquina, y los inversores la vieron abajo el agua (por eso compraron dólares) mientras que el gobierno durmió, y ahora se deberá atener a las consecuencias. Desde nuestro punto de vista, la crisis viene más por el lado de la caída de actividad, que por la devaluación o la inflación.

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