Economía

El Banco Central permite a los bancos cambiar encajes en Leliq por bonos del Tesoro

El BCRA habilitó a las entidades financieras a "trocar" letras de liquidez por títulos de deuda 180 días. Mejoraría el financiamiento al Tesoro

Viernes 28 de Mayo de 2021

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) autorizó a los bancos a integrar en bonos del Tesoro nacional de, al menos 180 días, la porción de sus encajes que actualmente mantienen bajo la forma de Letras de Liquidez (Leliq). El objetivo es contribuir al desarrollo del mercado de capitales doméstico.

Las entidades podrán destinar parte de su stock de Leliq a la suscripción primaria de títulos públicos para destinarlos al cumplimiento de los requisitos de efectivo mínimo.

Según afirmaron fuentes del sector, las entidades financieras tienen actualmente cerca de $ 800.000 millones inmovilizados en Leliq como respaldo de los depósitos de sus clientes, que podrían ser destinados a la compra de estos títulos si así lo prefiriesen.

“El directorio del BCRA dispuso que para el porcentaje de los encajes integrables en Leliq también podrán emplearse bonos del Tesoro en pesos con duración mínima de 180 días”, señaló la autoridad monetaria en un comunicado.

"Con los nuevos instrumentos, los bancos podrán evitar el pago de llamado impuesto “Larreta” "Con los nuevos instrumentos, los bancos podrán evitar el pago de llamado impuesto “Larreta”

“De tal forma, y por su carácter voluntario, estará en las decisiones de cartera de las entidades financieras hacer o no uso de esta opción que diversifica la composición de sus activos”, agregó.

Para garantizar que los requisitos integrados tengan liquidez en todo momento, el Central estableció además un mecanismo específico por el cual los bancos podrán venderle esos títulos que hayan comprado para integrar los encajes en caso de requerir ese dinero.

En la actualidad, las entidades financieras pueden cumplir con los requisitos mínimos de liquidez que establece el BCRA mediante depósitos en cuenta corriente, Leliq y Bonte 2022, sujeto a diferentes límites de integración.

Las Leliq tienen un rendimiento nominal anual de 38% y su renovación es mensual, y los Bonte uno de 22%, mientras que los depósitos en cuenta corriente no tienen contraprestación de ningún tipo.

De esta forma, los bancos podrán utilizar parte de los fondos inmovilizados en papeles con rendimientos tanto de tasa fija como variable y, a su vez, eludir la alícuota de 7% del impuesto de Ingresos Brutos que pesa sobre las Leliq de los bancos radicados en la Ciudad de Buenos Aires, que representan cerca de un tercio de estos instrumentos.

En su última licitación de títulos, el Ministerio de Economía colocó ayer más de la mitad de los $65.367 millones adjudicados en instrumentos a pagar en 2022 y 2023, indexados por inflación más una tasa real de 1,52% y 3,4%, respectivamente.

Con esta medida, el Central le da más opciones al Ejecutivo para obtener financiamiento a través del sector financiero local y, así, obtener tasas de repago más sostenibles y menor necesidad de emisión monetaria para cubrir el déficit fiscal.

Este año el Tesoro logró “rollear” 100% de los vencimientos de la deuda en moneda local y obtuvo un financiamiento extra por cerca de $200.000 millones, mientras que el BCRA le giró $190.000 millones en concepto de Adelantos Transitorios y Transferencia de Utilidades, menos de 20% de los $1,05 billones girados para esta misma época del año en 2020.

Según el presupuesto 2021, el Tesoro busca financiar 40% del déficit fiscal con nuevas colocaciones de deuda en el mercado local y el resto con emisión monetaria, meta que, de momento, ha logrado sobrecumplir gracias a un fuerte aumento de la recaudación y menor déficit del proyectado.

En tanto, en el dólar minorista tocó ayer los $ 100 en el mercado oficial, on una suba de seis centavos en relación al cierre del miércoles. Llos dólares bursátiles -contado con liquidación y MEP- operaron con alzas de hasta 0,4%.

En el segmento informal, el denominado dólar “blue” se negoció con un incremento de un peso respecto a la víspera, al cerrar en un promedio de $156 por unidad.

En el mercado mayorista, la cotización de la divisa estadounidense avanzó cinco centavos en comparación con su último cierre, para quedar en un promedio de $ 94,53. El Banco Central finalizó la rueda con compras por alrededor de 17 millones de dólar El volumen operado en el segmento de contado fue de u$s 216 millones, en el sector de futuros del Mercado Abierto Electrónico (MAE) se concretaron negocios por u$s 73 millones y en el mercado de futuros Rofex se transaron u$s 500 millones. En tanto, el índice S&P Merval subió ayer1,59%, alentado por el buen rendimiento de los papeles del sector bancario y el energético. Las acciones argentinas en Wall Street ganaron hasta 8,8%.

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