Economía

El Banco Central mantuvo la tasa de Lebac en 26,5 por ciento

La autoridad monetaria renovó vencimientos parcialmente, generando una reducción en el stock en circulación, similar al de la licitación previa

Miércoles 18 de Octubre de 2017

El Banco Central mantuvo ayer la tasa de las Lebac en 26,5 por ciento para el corto plazo, en lo que fue la última licitación antes de las elecciones legislativas, y renovó parcialmente el vencimiento de $ 381.044 millones. De esta forma, se generó una expansión de liquidez de 47.430 millones de pesos, informó la autoridad monetaria. De allí que cabe esperar que la base monetaria vuelva a superar los 900.000 millones de pesos a partir de hoy.

Mediante un comunicado, el BCRA detalló que "las propuestas alcanzaron un nivel de $ 337.463 millones, adjudicándose $ 333.614 millones, lo que implica la renovación parcial del vencimiento que era de $ 381.044 millones". Señaló, que "las tasas de corte se ubicaron en 26,50 por ciento, 26,84 por ciento, 27 por ciento, 27,3 por ciento, 27,35 por ciento y 27,35 por ciento para los plazos de 28, 63, 91, 154, 210 y 273 días, respectivamente".

La liberación de pesos se mantuvo en niveles similares a la licitación previa (46.864 millones de pesos), pero el Central recordó que "dado el cambio operativo vigente a partir de febrero pasado, cuando las subastas de Lebac pasaron de semanales a mensuales, la expansión o contracción que puede generarse con cada subasta, debe ser analizada en conjunto, tanto con las operaciones de mercado abierto como también con las operaciones de pase".

La decisión del organismo que conduce Federico Sturzenegger, estuvo en línea con lo esperado por el mercado, el cual estimaba que la tasa a corto plazo se iba a sostener en el mismo nivel, a pesar de que el Instituto Nacional de Estadística y Censo (Indec) informó días atrás sobre una aceleración en la inflación.

Los inversores esperaban que el Banco Central intentara mantener un clima de calma en la city porteña ante la proximidad de las elecciones. El monto del vencimiento al que hizo frente ayer fue menor al del mes pasado. Días atrás, decidió mantener su tasa de política monetaria en el 26,25 por ciento al advertir que la inflación núcleo todavía no se encuentra en el nivel esperado.

La entidad, así, opta por apelar a las altas tasas de interés para combatir la inflación, tras no poder cumplir la meta oficial, de entre 12 por ciento y 17 por ciento para este año. En septiembre había decidido sostener la tasa de Lebacs en 26,5 por ciento para el corto plazo.

La licitación de ayer marcó un cambio en la tendencia observada en los últimos llamados, en los que el BCRA buscó alentar los vencimientos de plazos más largos, ofreciendo mejores tasas en esos segmentos. En esta oportunidad, las tasas de corte se mantuvieron sin cambios, con niveles de 26,50; 26,84; 27; 27,3; 27,35 y 27,35 por ciento para los plazos de 28, 63, 91, 154, 210 y 273 días, respectivamente. Asimismo, la Lebac a 28 días volvió a concentrar la mayor parte de los vencimientos, con el 53,95 por ciento del total, superando al 46,5 por ciento del llamado previo.

Economistas observan cada licitación con detenimiento ante el riesgo de que los inversores modifiquen su estrategia y decidan no renovar sus tenencias y, por ejemplo, pasarse al dólar presionando sobre su cotización, en especial en este llamado, el último antes de las elecciones del 22 de octubre.

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