La lira, la moneda de Turquía, continúa contrayéndose a niveles récord, luego de que el mercado reaccionara negativamente a la decisión del banco central turco, respaldada por las autoridades económicas del gobierno de Recep Tayip Erdogan, de subir las tasas de interés pero a un nivel gradual.

La moneda se devaluaba 3,2% frente al dólar el último día hábil de la semana tras contraerse 5,7%, lo que la hace acumular un descenso de 18% en lo que va de este mes. De esta forma, se encamina a la decimosexta semana consecutiva de pérdida de su valor, la peor racha desde el año 1999.

El banco central turco anunció que subirá las tasas de interés de referencia de 8,5% a 15%, dando por concluido un ciclo de tipos de interés relativamente bajos en una economía con una inflación cercana al 40% anual.

En una política poco convencional, Erdogan hasta su reelección del mes pasado, ordenaba mantener las tasas de interés a niveles bajos, ya que consideraba que subirlas es “la madre de todos los males”. El mandatario dijo la semana pasada que sus ideas respecto de la necesidad de bajar las tasas, continuaban “sin cambios”. Sin embargo, señaló que aceptará las decisiones que tomaría el nuevo equipo económico que designó, con integrantes como el ministro de Finanzas, Mehmet Simsek o la titular del banco central, Hafize Gaye Erkan, ambos con pasado en bancos de Wall Street.

Pese al giro y la decisión de subir las tasas, el mercado se mostró decepcionado pues esperaba una suba aún más drástica. La expectativa de los analistas y economistas era que subiera al 20%. Simsek ratificó que el cambio será “gradual”.

“Estamos determinados en atender la estabilidad de precios, la estabilidad financiera y la estabilidad macroeconómica, y el camino hacia la estabilidad de precios será gradual pero sin pausa”, afirmó el ministro.

El titular del área económica turca intentó mandarle más señales al mercado y se mostró a favor de implementar un régimen libre en el mercado de cambios. “Una economía abierta asegurará una significante entrada de capitales a Turquía”, subrayó Simsek en su cuenta de Twitter.

Las declaraciones del banco central y de Simsek “son una señal de que no quieren un shock en los mercados financieros y significa más pérdidas en las hojas de balances de los bancos”, opinó el economista Enver Erkan, de Dinamik Yatirim.

Los británicos tendrán flexibilidad para pagar sus hipotecas

Y las tasas también son un tema de primera línea para la economía europea. Los británicos con préstamos hipotecarios tendrán flexibilidad para hacer frente al aumento que impuso el Banco de Inglaterra (BoE), para frenar la inflación que se mantiene en niveles elevados 8,7%.

El BoE tomó medidas que generaron preocupación sobre la capacidad de las personas para cumplir con sus pagos hipotecarios al anunciar esta semana un nuevo aumento en las tasas de interés del Reino Unido, situándose en un 5% con el objetivo de hacer frente a la persistente amenaza de la suba de precios en la economía.

Ante esta situación, los bancos convocados por el gobierno británico acordaron que brindarán más flexibilidad y apoyo a los titulares de hipotecas que enfrenten dificultades financieras. Esta ayuda, que incluye cambios temporales en los términos de los préstamos, busca aliviar la presión sobre los prestatarios y evitar posibles crisis económicas.

El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, reconoció que este decimotercer aumento consecutivo de las tasas de interés desde diciembre de 2021, causará “dificultades y dolor” para muchos prestatarios. Una de las medidas anunciadas es la posibilidad de realizar cambios temporales en los términos de las hipotecas. Los prestatarios podrán ajustar sus acuerdos durante un período determinado, y luego regresar a los términos originales en un plazo de seis meses.

Esta flexibilidad permitirá a los prestatarios reducir temporalmente los reembolsos y pagar solo los intereses de sus préstamos hipotecarios, aliviando así su carga financiera inmediata.

Una hipoteca de tasa fija promedio de dos años se encuentra actualmente en 6,19%, mientras que la tasa de cinco años es de 5,82%, según la firma de datos financieros Moneyfacts. Mientras que la tasa hipotecaria promedio de seguimiento de dos años aumentó a 5,66%, desde 5,49% luego del aumento de la tasa del jueves, frente al 3% del año pasado.

Tropieza la economía chilena por la caída del consumo

En este escenario global convulsionado, la economía de Chile tuvo un traspié. Crecerá menos de lo esperado este año, según las nuevas proyecciones del Banco Central de ese país. La entidad monetaria recortó su proyección de crecimiento del Producto Bruto Interno (PBI) de un rango de 0,5% a 0,5%, a uno de 0,5% a 0,25%.

Este año la economía de Chile se contraerá o, en el mejor de los casos, crecerá a niveles mínimos. “La economía ha ido avanzando en la resolución de los desequilibrios macroeconómicos acumulados en los últimos años”, indicó el banco central en su Informe de Política Monetaria (IPoM).

Sin embargo, indicó que aún falta tiempo para que la economía vuelva a retomar niveles más sólidos de crecimiento. “En este escenario, la brecha de actividad se tornará negativa durante la segunda mitad de 2023 y permanecerá en esos valores durante varios trimestres”, afirmó la entidad.

En los fundamentos del recorte, el informe sostiene que si bien la actividad y la demanda interna evolucionaron de acuerdo a lo esperado, se registró “una caída mayor a la anticipada” en el “consumo privado”.

El Banco Central chileno estima que la actividad en 2024 crecerá entre 1,25% y 2,25%, mientras que en 2025 el PBI se expandirá entre 2% y 3%. En lo que respecta a los precios, el banco proyecta para este año una inflación de 4,2%.

El informe se dio a conocer luego de que el Consejo del Banco Central resolviera mantener la tasa de interés en 11,25%, el nivel más alto en dos décadas. La votación no fue unánime pues algunos miembros de la entidad votaron por un recorte de 25 puntos básicos, según la agencia Bloomberg. De acuerdo con los economistas, la conjunción de una inflación en baja y de crecimiento casi nulo, impulsarán un recorte de tasas en las próximas reuniones.

La economía estadounidense se estanca

Y los grandes también se frenan. La actividad de las empresas en Estados Unidos se está estancando y la industria se contrae, según el último Índice de Gerentes de Compra (PMI), pero, según los economistas, el país no entrará en una recesión este año.

El índice PMI compuesto, que toma a todos los sectores de la economía, de mayo totalizó 53 puntos, 1,3 menos que en el mes anterior, según informó hoy la agencia calificadora S&P Global. Si el número del indicador, que mide variables como la producción, los nuevos pedidos, los precios y el empleo, es superior a 50, la actividad económica muestra expansión, mientras que si es inferior se encuentra en contracción.

La cifra no solamente muestra que el crecimiento de Estados Unidos se está estancando, sino que, si se toma únicamente a la industria manufacturera, el índice totaliza 46,3 puntos, frente a los 48,3 del mes anterior, es decir, la actividad en las fábricas se está contrayendo y alcanzó un mínimo en seis meses.

En tanto, el índice PMI de servicios se ubicó en 54,1 puntos gracias a una demanda aún robusta y un redireccionamiento del gasto de los consumidores, quienes se alejan de la compra de bienes durables.

Según Chris Williamson, economista en jefe en S&P Global, los números son “consistentes con un PBI creciendo a un ritmo del 1,7%”. Dijo que "el crecimiento sigue dependiente del gasto en servicios. La pregunta que hay es cuan resiliente será su crecimiento frente a la caída de la industria, y el efecto retardado de las subas de tasas de la Reserva Federal (FED)”.

El titular de la FED, Jerome Powell anticipó esta semana que habrán más subas de tasas en lo que queda del año, rompiendo la expectativa de un cierre al ciclo alcista tras la pausa que dispuso la FED en la reunión de este mes.

“Toda suba de tasas que se añada obviamente tendrá un efecto negativo en la industria, que es especialmente susceptible a los cambios en los costos de financiación”, agregó Williamson.

Una situación similar se da en las economías europeas: el índice PMI de la Eurozona registró en mayo un mínimo en cinco meses (50,3 puntos), afectado por el retroceso en industrias como la francesa y la alemana. El estancamiento dependerá, en parte, de hasta cuando seguirá la FED con su ajuste monetario, lo cual, a su vez, se vincula con la evolución de la inflación.