Economía

Deuda: presentarán la semana que viene la nueva propuesta del gobierno

La última oferta que hizo uno de los grupos de bonistas aceleró el acercamiento. Los acreedores más duros reaccionaron.

Sábado 04 de Julio de 2020

El gobierno nacional define los detalles finales para la presentación de una nueva oferta ante la Comisión de Valores de Estados Unidos durante la semana próxima, con miras a completar todo el proceso de la reestructuración de la deuda, por u$s 67.500 millones, para el próximo 24 de julio.

Fuentes gubernamentales precisaron que la presentación sería “la semana próxima”, teniendo en cuenta que ayer fue feriado en los Estados Unidos, que adelantó un día la celebración de su independencia.

En las últimas horas, los grupos más grandes de acreedores hicieron llegar al gobierno argentino contrapropuestas, con vistas a lograr un acercamiento y alcanzar finalmente un acuerdo, y se espera que los intercambios continúen durante el fin de semana.

El primer grupo, el Comité de Acreedores de Argentina (AAC), le alcanzó al gobierno una propuesta financiera cuyo valor ronda unos 54 dólares por lámina de 100 nominales de deuda vieja, en valor presente neto. Implicaría una mínima modificación en los pagos respecto de la última oferta que presentó el gobierno a los bonistas.

Aquí se encuentran involucrados los fondos Gramercy, Greylock y Fintech que, pese a las diferencias, son los que lograron un mayor entendimiento con el gobierno argentino, entre los principales grupos de acreedores, y que blanquearon formalmente hoy su oferta a la prensa a través de un comunicado. El ACC indicó que la nueva contraoferta otorgaría “un alivio de u$s 39.000 millones hasta 2028”.

El grupo, que presentó la oferta el 1º de julio, sostuvo que la propuesta debe tener un umbral mínimo de participación de dos tercios y precisó que el cupón promedio ponderado de los intereses incluidos en la contrapropuesta es de 3,95%, sin superar el 5%.

“El ACC continúa creyendo que la mejor manera de avanzar es a través de una resolución consensuada”, dijo el grupo. La propuesta mantiene los mismos bonos y estructura de amortización que la oferta que hizo el gobierno argentino al 17 de junio y los contratos originales de los bonos elegibles, si bien piden el adelanto de pago de cupones de ciertos bonos.

Sin embargo, estos fondos también solicitan mantener las condiciones legales contenidas en las cláusulas de acción colectiva (CAC) de 2005, solamente para tenedores de bonos de los canjes 2005 y 2010. La Argentina propuso cláusulas utilizadas en los bonos emitidos a partir de 2016 para todos los bonos a reestructurar.

El plan de ACC logró mover los cimientos del otro gran comité de acreedores, el Ad Hoc, que lideran Blackrock, Monarch, Ashmore. El grupo dejó trascender el jueves por la noche, a través de la agencia Bloomberg, que si el gobierno argentino avanzara con la propuesta de ACC “la rechazarían” y buscarían bloquearla.

Este grupo pidió recuperar al menos 57 dólares cada 100 de deuda nominal. Pero además exige cláusulas de los bonos 2005 para todos los bonos nuevos a emitir.

Se especula con que si el gobierno avanza con la propuesta del grupo ACC, que pide cláusulas legales CAC del 2005, sólo para los bonos emitidos antes del 2016, podría desmembrar al comité que reúne dos de los grupos más fuertes el Argentine Bondholder Group (Blacrock) y el Exchange Boldholder group (bonistas del canje 2005 y 2010).

Empeoran los pronósticos

Los agentes del mercado financiero estimaron que la inflación de junio alcanzó el 1,9%, por encima del 1,5% registrado en mayo, según el Relevamiento de Expectativas del Mercado efectuado a fines del mes pasado por el Banco Central. Además, proyectaron que el Producto Bruto Interno (PBI) bajará este año 12%, lo que representó una desmejora de 2,6 puntos porcentuales respecto al cálculo hecho afines de mayo, informó el BCRA.

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