Economía

Arranca una "supersemana" económica crucial para el gobierno

Además, el directorio del FMI aprobará formalmente el acuerdo el miércoles y ordenará la primera transferencia por u$s 50 mil millones.

Lunes 18 de Junio de 2018

Jaqueada por una fuerte crisis, la economía argentina arranca una supersemana con el intento de colocar bonos, el vencimiento de Lebac, la aprobación formal del FMI del acuerdo por 50.000 millones de dólares y la definición de si el país vuelve a la categoría "emergente" para los mercados.

Todos son puntos clave para la marcha de la economía, golpeada por la disparada del dólar, la inminente recesión y la parálisis en la que caen sectores de la industria y el consumo.

En ese marco, el Tesoro intentará cosechar hoy hasta 4.000 millones de dólares con una licitación de títulos en esa moneda y en pesos con la intención de descomprimir la demanda de divisas de Estados Unidos..

Un día después, el Banco Central (BCRA), ya con Luis Caputo instalado al frente de la entidad "en comisión", buscará renovar buena parte del vencimiento de Lebac por unos 530.000 millones de pesos de corto plazo.

Será una de las jugadas clave para intentar descomprimir la turbulencia cambiaria que terminó por sellar la salida de Federico Sturzenegger del BCRA.

También representará el primer desafío de alto calibre a enfrentar por Caputo, un funcionario bien visto por los mercados pero que tiene enormes interrogantes por delante, en un escenario de acelerada devaluación del peso.

El miércoles próximo, feriado en la Argentina por el Día de la Bandera, el directorio del FMI aprobará formalmente el crédito y ordenará la primera transferencia: 15.000 millones de dólares.

El financiamiento total, si la Argentina hace los deberes, llegará a los 50.000 millones de dólares, fondos que el país considera clave para llegar al final del mandato de Mauricio Macri con el rojo fiscal cubierto.

Ese mismo día, la compañía MSCI (Morgan Stanley Capital Investment), cuyos índices utilizan los fondos de inversión para decidir el destino del dinero, definirá si la Argentina se mantiene como economía de "frontera" o vuelve a ser mercado "emergente".

El proceso para ascender o degradar a un mercado utilizado por MSCI lleva unos dos años y sus índices son usados como referencia en los mercados.

El índice de emergentes es replicado por las carteras de fondos, lo cual genera flujos de inversión automáticos, por lo que es importante para la Argentina entrar a ese grupo.

Si eso ocurre, en pocas semanas podrían redirigirse fondos de inversión hacia el mercado argentino.

Igual, se debe tener en cuenta la suba de tasas en Estados Unidos, que no solo llevó a un alza del dólar sino a atraer más fondos hacia la creciente economía norteamericana.

El gobierno de Macri espera cerrar la semana con los 15.000 millones de dólares del préstamo del FMI acreditados en las reservas del BCRA.

Será una noticia clave para tratar de empezar a descomprimir la presión sobre el dólar y poner bajo control su cotización, cuya fuerte suba en pocas semanas puso en jaque al gobierno y costó la salida de varios funcionarios.

Lo que viene

En ese contexto, la administración de Macri evalúa utilizar la "salvaguarda" del Fondo Monetario para contener los reclamos sociales.

Al respecto, la Casa Rosada descuenta que el próximo índice de pobreza del ndec (ver aparte)subirá y hay preocupación por la situación social.

primer desafío. Luis Caputo buscará desde el BCRA renovar buena parte del vencimiento de Lebac.

La gestión de Macri procurará descomprimir el dólar y poner bajo control

su cotización

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