Los economistas Eduardo Curia, Héctor Valle y Miguel Bein coincidieron en destacar el impacto
favorable de la política económica en la superación de la crisis internacional y en la fuerte
recuperación productiva actual, y estimaron que la economía podría crecer el próximo año en torno
al 5%.
Al disertar durante las “Jornadas Monetarias y Bancarias
2010” organizadas por Banco Central de la República Argentina (BCRA), Curia destacó la
política de flotación administrada del tipo de cambio, que permitió sostener una permanente
actualización del dólar.
“Esa política permitió recomponer el colchón cambiario, mejorar la
hoja de balance del Banco Central y derivar recursos fiscales”, explicó el economista.
Destacó luego la acumulación de reservas monetarias, ya que “en
los dos últimos años hemos tenido una salida de capitales de 45 a 50 mil millones de dólares, y
tuvimos divisas para enfrentar o hasta vehiculizar ese proceso”.
Superávit. En cuanto al comportamiento del sector fiscal, el disertante recordó que en 2008 hubo
un superávit fiscal de 3% del PBI y de 1,5% en 2009, “si bien coadyuvaron recursos ad
hoc”.
Curia confrontó esa posición con la de países como Chile, que tuvo un
déficit de 2% “y qué decir de países como Estados Unidos, con un déficit de 10 a 11% del
producto”.
Afirmó luego que “la Argentina tiene soberanía monetaria pero
requiere elementos para generar con el movimiento comercial externo aquellas divisas que son
necesarias, más que las financieras, para fomentar un crecimiento acelerado”.
Valle, por su parte, resaltó que la Argentina “forma parte del
grupo de países que están superando la crisis internacional porque no se endeudaron y utilizaron el
tipo de cambio como un elemento activo de la política económica”.
Señaló, en ese sentido, que la caída de la actividad “coincidió
con la crisis del agro y con la fuga de capitales, pero encontró un soporte que impidió que se
escapara la tasa de desempleo”.
“Ese soporte es la política económica, que utilizó el gasto
público para mantener un nivel mínimo de demanda”, aseguró.
Subrayó, en este aspecto, la “recuperación de los fondos
previsionales y su uso para objetivos tales como el Repro, que consiste en sostener salarios de
empresas en situación crítica” y consideró que ”sin un shock de gasto público la caída
hubiera sido mayor”.
Inflación. Con respecto a la inflación, el economista destacó la “responsabilidad del
empresariado, dada la estructura oligopólica en los sectores difundidos que fijan precios”.
En este escenario, “ante la recuperación del consumo y de las
ventas, el empresariado optó por aumentar precios y no cantidades”, sostuvo Valle.
Agregó que ve una “luz amarilla” en términos de inversión, a
la que calificó de ”insuficiente” dado que se está cerca del límite de utilización de
capacidad instalada en distintos rubros.
Valle consideró, en ese plano, que el coeficiente de inversión debería
pasar del 22 ó 23% del PBI en la actualidad a 30%, y vaticinó para 2011 un crecimiento de la
economía de 3 a 4%, con menor superávit comercial.
Agrodólares. Bein, en tanto, consideró que hay un “cambio estructural” en la
economía mundial. “La demanda de commodities no es de los fondos de cobertura, la demanda
empieza a morder la oferta y desde 2003 empezamos con una demanda muy fuerte”.
Destacó en ese aspecto el rol del crecimiento en India, China y otros
países asiáticos “que representan la mitad de la población mundial y que tienen chances de
crecer de 8 a 10% anual, mientras naciones en desarrollo como las de la región pueden expandirse al
5,5% anual”.
Bein resaltó el “aporte del agro a la remoción de la restricción
externa, lo que permite abastecer a las partes de la industria que tienen problemas de desbalance
cambiario”.
En ese marco, destacó la consistencia de las políticas de acumulación de
reservas, que “permitieron ganar la pulseada cuando saltó la fuga de capitales” y
vaticinó para este año ”un crecimiento de 8%, mientras la previsión para 2011 es de 5% o
más”. Entre los frentes problemáticos, Bein mencionó la inflación, los “problemas de
caja” y la apreciación cambiaria, aunque confió en que se mantenga el superávit comercial por
mucho tiempo.
Deuda
El gobierno pidió prestado 1.200 millones de pesos al Banco Nación, con lo que los compromisos con organismos estatales alcanzan en lo que va de 2010 a los 23.400 millones de pesos. Mediante la resolución conjunta 133 y 43 de las secretarías de Hacienda y de Finanzas, publicada ayer en el Boletín Oficial, se dispuso la operación.
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