El sector ganadero se mete de lleno en el mercado de futuros y opciones

• Se lanzaron los futuros Indice de Terneros Rosgan e Indice Novillo en Pie, contratos cogestionados por Rofex y Matba

El mundo ganadero ahora cuenta con un nuevo instrumento financiero: los futuros Indice de Terneros Rosgan y Novillo en Pie. Se trata de los primeros contratos de futuros y opciones cogestionados por Matba y Rofex, que posibilitarán diversas estrategias de cobertura del precio, constituyen una alternativa de inversión, permiten arbitrajes y proporcionan un valor de referencia.

Ambos contratos se podrán negociar en pesos y en dólares estadounidenses, en este último caso, previa autorización de Comisión Nacional de Valores (CNV). Tienen un tamaño de 1.000 kilos de peso en pie y se liquidan por diferencia de precio.

Con esta nueva iniciativa, Matba y Rofex buscan ampliar las alternativas de cobertura relacionadas a la comercialización, producción e industrialización de la carne vacuna, proveyendo certeza a los participantes de toda la cadena, indicaron desde el mercado.

De esta forma, aseguran que con este nuevo índice habrá un "descubrimiento" de precios y mayor transparencia para el proceso de formación de los valores. Además, consideran que facilita la toma de decisiones a los agentes de la cadena, atenuando las oscilaciones cíclicas en la producción y rentabilidad que genera el ciclo ganadero.

Por otra parte, a nivel de negocios, brinda una alternativa eficiente para el manejo del riesgo de mercado vs. estrategias de integración vertical; permite liberar capital que se puede concentrar en el "corebusiness"; favorece a la estabilización de márgenes y permite aumentar apalancamiento operativo y financiero para potenciar el crecimiento del negocio.

La presentación de los futuros de ganado se realizó en el marco de la Mesa de la Carne, que se llevó a cabo en la Exposición Rural de Palermo, en un panel integrado por Jesús Silveyra, subsecretario de Mercados del Ministerio de Agroindustria, Marcos Hermansson, presidente del Matba, Andrés Ponte, presidente de Rofex, y Marcelo Comisso, Gerente de Desarrollo de Mercados de Rofex.

Entre los potenciales usuarios se destacan frigoríficos exportadores, frigoríficos y supermercados enfocados al mercado interno, invernadores y feedlot, criadores y también inversores.

Raúl Milano, director Ejecutivo del Rosgan, destacó que "la existencia de índices tanto sobre invernada como gordo es un paso muy importante" y señaló que el mercado ganadero está maduro y por eso se logró allanar el camino para poner en marcha estos instrumentos como "hace 100 años que la agricultura los tiene".

"Los contratos tienen como objetivo lograr coberturas de forma que la actividad se convierta en algo razonable y con menos riesgos. Los actores principales que van a trabajar son los fedloteros, la industria frigorífica básicamente exportadora y también grandes cadenas de supermercados y, por supuesto , el productor", apuntó Milano quien destacó que es clave saber con qué precio se entra al negocio y con cual se sale.

El director del Rosgan subrayó que con la puesta en marcha del mercado futuro se da mayor previsibilidad y se ayuda al financiamiento. "Gran parte del sector financiero estaba pidiendo estos sistemas de coberturas, bajarían de forma importante las tasas de interés", puntualizó.

Si bien Milano señaló que no se prevé por el momento un "volumen excepcional" de operaciones, reconoció que hoy por hoy "el mercado está maduro y tal vez hace 20 años no" y dijo que estos instrumentos arrancan "como necesidad de los actores de la propia cadena".

En Argentina, en cambio, hubo varios intentos para desarrollar un mercado de futuros ganaderos pero ninguno perduró en el tiempo. A comienzos de los 90, se pusieron en marcha los Futuros de Indice Novillo Terminado Liniers, listados en Merfox (Mercado de Futuros y Opciones SA), entidad adherida a la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. Más cercano en el tiempo, los Futuros sobre Indice Novillo Argentino (INA) negociados en Rofex entre 1999 y 2000. Ambos intentos fueron "parcialmente exitosos" en términos relativos a las posibilidades que ofrecía el contexto.

la tendencia mundial. A nivel mundial, el mercado de futuros para la ganadería se mueve desde hace bastante tiempo. En Estados Unidos desde 1964 se negocian los Live Cattle Futures (ganado gordo para faena) en el mercado de Chicago y desde 1971 se incorporaron los futuros de hacienda para engorde Feeder Cattle Futures.

En el país del norte el volumen de negocios en futuros ganaderos es el equivalente a 550 millones de cabezas de gordo vs. una faena anual del orden de las 32 millones de cabezas.

En Brasil se negocian futuros de carne desde el año 1980. Los futuros de Boi Gordo listados en en el Bovespa se encuentran entre los derivados de commodities más negociados en el vecino país.

Recientemente, en febrero de este año, en Uruguay también comenzaron a negociarse los futuros de Indice Novillo Gordo, listados en el Ufex (Uruguay Futures Exchange), un mercado controlado por el Grupo Rofex.

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